[国际上市指南,纽约泛欧交易所创业板] 纽约-泛欧交易所

  上市条件  纽约证券交易所对美国国内公司的上市条件主要有:(1)公司最近一年的税前盈利不少于250万美元;(2)社会公众手中拥有该公司的股票不少于110万股;(3)公司至少有2000名投资者,每个投资者拥有100股以上的股票;(4)普通股的发行额按市场价格计算不少于4000万美元;(5)公司的有形资产净值不少于4000万美元。
  作为世界性的证券交易场所,纽约证交所也接受外国公司挂牌上市,上市条件较美国国内公司更为严格,主要有:(1)由社会公众持有的股票数目不少于250万股;(2)持有100股以上的股东人数不少于5000名;(3)公司的股票市值不少于1亿美元;(4)公司必须在最近3个财政年度里连续盈利,且在最后一年不少于250万美元、前两年每年不少于200万美元或在最后一年不少于450万美元,3年累计不少于650万美元;(5)公司的有形资产净值不少于1亿美元;(6)对公司的管理和操作方面的多项要求;(7)其他有关因素,如公司所属行业的相对稳定性,公司在该行业中的地位,公司产品的市场情况,公司前景,公众对公司股票的兴趣等。
  上市过程
  1.上市过程摘要
  在纽约泛欧交易所创业板上市的公司,可以从公开的股票市场受益,正如纽约泛欧交易所主板上市公司一样。而上市伊始和交易过程中的上市规定要更加宽松。这使得纽约泛欧交易所创业板对于中小企业来说格外富有吸引力,同时它可以为私募基金和风险投资家提供退出的机会。
  纽约泛欧交易所创业板的上市过程与主板上市类似,但速度更快、更直接。股票可以向机构投资者、个人或零售投资者发售,或是发售给这些投资者中的某些类,比如管理层、员工、公司的“朋友和家人”、或公司的客户。
  2.三种上市的方法
  公开发行:“传统”的首次公开发行,在上市之时募集资金。零售投资者可以参与;
  私募:股票配售,上市前两年内,仅面向机构(或“合格”)投资者;
  直接上市:批准来自另外一个市场的发行公司入场交易,不募集资金。
  打算上市的公司要思考一个关键的问题,即公司是否适合上市。公司计划上市的证券市场、有时相关的金融服务监管机构,会规定一些条件,衡量一家公司是否适合上市。在这些条件当中,一般要求首次发行后,公司股票中的一定比例由公众持有、上市的股票可以自由转让、公司有相当时间的营运历史,及较为成熟的管理层、公司经合法程序组建并有能力向公众发行股票。被选中为公司首次公开发行提供咨询的上市保荐人,要考虑公司是否符合上市的所有条件。一般这是通过与公司及其法律顾问和审计师磋商完成的。上市保荐人通常是一家投资银行,但也可以是一家顾问公司,比如会计师或企业财务规划公司,他们将与投资银行一道为公司募集资金。在上市之前,要做一些法律方面的内务处理和准备工作,来确保公司符合上市条件、完成所有相关法律要求的合规工作、以及现有和未来投资者的需求得到满足。
  3.欧盟公开招股书和上市通函内容概要
  如果通过公开发行的方式上市,和纽约泛欧交易所主板上市一样,要求一份欧盟式的公开招股书。否则对于私募或直接上市,可以使用上市通函。上市通函的组成与欧盟公开招股书相似,其主要优点在于没有固定格式,因此不需要包含所有欧盟公开招股书必须包含的信息。两种类型的审批文件都需要包含所有必要信息,以帮助投资者就公司的资产和负债、财务状况、盈亏、公司的前景及证券所附权利,做出知情的评估。这些信息必须以一种易于理解和了解的形式展示,要考虑发行证券和发行人的性质。
  公开招股书一般为单一文件形式,但也有可能由三个独立文件组成,即一份摘要、一份登记文件和证券注释。摘要部分不应超过2500字,并包含警告,提示该摘要仅为招股书的引言部分,任何投资决定都应以完整公开招股书作为依据。登记文件包含发行公司和证券注释的相关信息,提供将要发行证券的细节。
  4.递交公开招股书或上市通函
  公开发行:公开招股书必须递交给主管金融服务的监管机构审批。审批过程一般涉及三或四轮监管机构的批复意见,一般根据公司和发行的性质,需要6-10周的时间。公开招股书也将提交给纽约泛欧交易所创业板,以便核查是否符合证交所的规定。
  私募或直接上市:私募或直接上市途径的关键是上市保荐人和发行公司的法律责任,因此只需纽约泛欧交易所创业板接受,而不需欧盟监管机构审批,其审批时间缩短到大约二至三周。
  一旦监管机构和/或纽约泛欧交易所创业板批准了相关审批文件,上市保荐人将安排在专门的金融印刷厂大批量印制。
  4.市场营销
  上市的成功与否,很大程度上取决于发行的营销工作做得如何,营销主要由投资银行负责,而效果体现在潜在的投资者身上。发行的营销工作分不同的方面,包括上市前公众对公司的了解、公司在日常业务进程中定期的新闻发布、公司向市场发布上市的意向、与该上市无关联的投资银行分析师发表的独立研究报告、投资银行和公司为激发投资者进一步兴趣而举行的投资者路演。
  先贤读书方法
  教育家孔子的“学思结合法”——学而不思则罔,思而不学则殆。
  史学家司马光的“记录法”——苟有可取,随手记录。
  文学家鲁迅的“多翻法”——多翻,就有比较,比较是医治受骗的好方子。
  大作家巴金的“苦学法”——苦学能够战胜一切。学问的宫殿不分贫富都可以进去。
  数学家华罗庚的“厚薄法”——书由厚变薄是阅读能力提高的标志。
  革命家陶铸的“细嚼慢咽法”——做学问的功夫,是细嚼慢咽的功夫。
  革命前辈谢觉哉的“挤钻法”——没有时间,挤;学不进去,钻。
  物理学家李政道的“杂七杂八法”——我是学物理的。不过,我不是只看物理方面的书籍,还喜欢看杂七杂八的书,多看一些头脑就比较活跃。
  文学家巴尔扎克的“反问法”——打开一切科学的钥匙是问号。
  作家列夫·托尔斯泰的“思维法”——只有靠积极思维得来的才是真正的知识。
  天文学家哥白尼的“合精法”——要善于集合相近学科的理论精华。
  教育家布鲁纳的“兴趣法”——学习的最好刺激,乃是对所学材料的兴趣。
  科学家巴斯德的“坚持法”——使我达到目标的奥秘是我的坚持精神。
  幽默大师马克·吐温的“专注法”——只要能专注,就能取得连自己都会吃惊的成就。
  读书名言
  郭沫若:读不在三更五鼓,功只怕一曝十寒。
  毛泽东:饭可以一日不吃,觉可以一日不睡,书不可以一日不读。
  赵树理:读书也像开矿一样“沙里淘金”。
  臧克家:读过一本好书,像交了一个益友。
  华罗庚:聪明在于勤奋,天才在于积累。
  叶圣陶:读书忌死读,死读钻牛角。
  徐特立:不怕读得少,只怕记不牢。
  周恩来:与肝胆人共事,无字句处读书
  余秋雨:阅读的最大理由是想摆脱平庸,早一天就多一份人生的精彩;迟一天就多一天平庸的困扰。
  池莉:如果把生活比喻为创作的意境,那么阅读就像阳光
  陶行知:处处是创造之地,天天是创造之时,人人是创造之人。
  鲁迅:伟大的成绩和辛勤劳动是成正比例的,有一分劳动就有一分收获,日积月累,从少到多,奇迹就可以创造出来。
  古今名人治学三字经
  三到:宋人朱熹认为读书是“三到”,即心到、眼到、口到。
  三贵:清末两广总督张之洞,读书时主张“三贵”,即贵博、贵精、贵通。
  三多:据陈师道《后山诗话》,欧阳修谓为文有“三多”,即看多、做多、商量多。
  三者:英国戏剧家肖伯纳把学者分为“三类”,即最不好的是读者,较好的是思索者,最好的是观察者。
  三个步骤:法国文学家卢梭把读书分为“三个步骤”,即储存、比较、批判。
  三种境界:清代大学者王国维认为凡成大事业大学问者,必须经过“三种境界”。第一境界:“昨夜西风调碧树,独上高楼,望断天涯路”;第二种境界:“衣带渐宽终不悔,为伊消得人憔悴”;第三种境界:“众里寻他千百度,蓦然回首,那人却在灯火阑珊处”。
  三勤:勤问问题,勤跑图书馆,勤做读书笔记。