杜金凤 禹科研
(1.贵州省科技评估中心 贵州贵阳 550000；
2.廊坊银行股份有限公司 河北廊坊 065000)
企业信贷风险补偿，本质是在政府引导、银行主导的金融环境下，汇集各方资源助力科技企业融资增信，搭建以政府、商业银行、融资担保机构所形成的利益共享、风险共担“政+银+担”(政银、政银保担)合作模式。科技型企业俨然成长为最具创新潜力、推动经济发展的重要力量之一，然而在经济下行和新冠疫情的双重冲击下，科技型企业融资难题再度引发关注。
本文立足于贵州科技信贷风险补偿“筑科贷”发展现状的视角，借鉴发达国家、发达地区科技信贷风险补偿机制的经验，提出贵州省科技贷款信用风险补偿机制的布局和对策，这对缓解科技型中小企业融资困境、促进经济发展具有十分重要的现实意义。
世界主要发达国家对科技型企业融资风险补偿的成功经验主要包括以下几种：(1)美国以资本市场为主导的科技金融支持模式。美国的资本市场经过百年的发展，已经十分成熟[1]，其构建了国家、区域和社区三个层次的担保体系[2]。联邦政府层面，联邦政府机构中小企业局(SBA)作为代表负责中小企业融资担保的事务执行，采取“比例担保+政府损失补偿”的模式。区域层面，由州政府主导通过提供风险补偿、抵押担保等方式为中小企业融资提供支持。在社区层面，由小企业发展中心等机构形成社区性担保体系。三者之中，联邦层面的中小企业管理局成为科技贷款信用风险补偿的主力，其规模和效果影响最大[3]；
(2)韩国担保基金信用担保模式。韩国从落后的农业国于20世纪90年代后期逐步发展成先进的工业国家[4]，科技强国的鲜明特征助其跃居亚洲“四小龙”之列[5]。韩国成立信用保证基金组织(KCGF)[6]、韩国科技信用担保基金(KOTEC)和技术信用担保基金(Kibo)，其中技术信用担保基金对企业科技创新需求所发挥的作用尤为明显[7]；
(3)德国的担保银行信用担保模式。由担保银行为企业提供融资担保业务，担保银行提供的最高担保额达贷款金额的80%[8]，是德国科技贷款风险补偿机制实施的主要机构。此外，德国联邦政府和各联邦州政府为小微企业贷款同时提供反担保，两级政府、担保银行和放贷机构共同分摊贷款风险。
我国科技贷款风险补偿实践。各地政府结合当地财力和区域产业发展优势特点，对科技企业科技信贷风险的化解方法主要包含以下三种[9]。
第一，贷款银行风险直接补偿模式。商业银行作为专业的金融机构，是天生的低风险偏好者，科技企业因其趋向高技术但本身轻资产的特点，融资难、融资贵是科技企业长期以来面临的融资约束。由政府注资直接降低银行放贷风险损失，成为我国各地政府普遍推行的融资风险补偿方式。运作方式：当银行放贷给科技型企业，贷款到期后银行产生不良贷款(次级、可疑、损失)净损失时由政府分担20%～60%，银行风险损失由政府直接给予补偿。
第二，贷款担保机构风险补偿模式。我国担保机构多数是由政府主导建立的政策性担保机构和市场化运作的商业性担保机构，贷款担保属于典型的风险补偿增信，旨在降低科技企业贷款损失高风险问题。运作方式：担保机构结合自身风控需要，为符合条件的企业提供贷款担保，贷后出现贷款违约情况时，政府给予担保机构贷款本金损失一定比例的损失补偿，如：安徽给予担保机构单笔贷款不良贷款20%的风险补偿。其中武汉采取“4321”省再担保集团、融资担保企业、合作银行、区财政的模式，特别引入“再担保”机构进一步化解、分散贷后风险。
第三，贷款贴息模式。贷款贴息即财政贴息，贷款贴息偏向于科技企业经济活动的从属行为，当科技企业向银行贷款付息时，由专项财政资金直接给予资金补贴。运作方式：科技企业向银行单笔贷款产生的利息，按照本金比例或利息比例均享受财政补贴，其受益主体均是科技企业。例如：辽宁省通过省科技专项资金，对科技企业按照贷款本金的2%给予贴息补助；
上海静安区按最高不超过银行基准利率的50%部分进行补贴，补贴金额上限为50万。
本文以“筑科贷”为例分析贵州省科技贷款风险补偿机制运行。“筑科贷”风险资金池是由贵阳银行与贵州省科学技术厅建立“银行+政府”信贷风险分担机制，2019—2021年，“筑科贷”风险资金池授信业务已累计向29户企业发放贷款0.73亿元，助力企业开展科技创新与探索，推动实现企业科技成果的资本化、市场化。
2.1 “筑科贷”运行模式
资金池资金在性质上是信用保障资金，主要为科技型中小企业提供科技贷款后产生的信贷损失按约定进行有限补偿，解决轻资产的科技型中小企业贷款难、融资贵的问题。政府出资建立资金池，注入500万铺底资金，资金规模按照不超过总量8倍的比例授信放大。资金池模式如图1所示。
图1 筑科贷运行模式由贷款企业+银行+政府三方组合，政府注入铺底资金500万(资金池)
政府引导、银行主导。发挥“政+银”资源优势互补，针对具有良好市场前景等特点的科技型企业，提供融资增信支持。科技部门负责科技型企业库的信息更新，定期将符合条件的科技型企业共享至合作银行，具有融资需求的科技企业经风险资金池增信，合作银行为企业放贷。
市场运作，风险共担。科技贷款风险资金池由贵州省融资担保有限责任公司独立托管。“筑科贷”放贷客户以中小企业为主、以微型企业为重，企业的单笔授信额度控制在300万元以内，期限1年，贷款利率控制在人行最新1年期LPR利率上浮204BP以内。“筑科贷”熔断时点：风险补偿金少于200万元或低于“筑科贷”产品贷款余额的12.5%时，采取该业务的风险控制触发叫停模式。在发生代偿时，政府与合作银行按4:6启动风险资金池损失分担程序。
2.2 “筑科贷”运行现状
“筑科贷”风险资金池搭建至今未发生企业代偿贷款案例，29家科技企业的产业属性涉及IT互联网行业、汽车零部件制造业、生物医药研制业和锂电池生产行业，均属于具有良好市场前景的领域。
信用贷款对不良贷款风险容忍度不高，1/3的企业实现专利权(著作权)抵押贷款，多数企业以担保公司、房屋(土地)等实物足值抵押的传统方式实现融资。
从授信企业体量上来看，资金池规模和授信企业整体规模较小，因信息不对称导致新增科技企业数量少，但资金池专项资金500万元的8倍放大预期规模基本达到。
筑科贷资金池在实际运作中，仅以“政府引导+银行主导”的合作方式进行，并未引入担保机构和融资企业，在挖掘有融资需求的科技型企业时缺乏有效的方法，尚未搭建金融服务平台，科技金融生态环境尚在逐步形成阶段。
尚未形成市场化金融产品。科技贷款风险资金池在科技企业贷款发生代偿时才体现出其价值，然而银行风险控制较为审慎，贷款企业几乎不会发生贷款逾期甚至企业破产的情况，经调研，数十家资金池覆盖的贷款企业，超过50%的被访者并不明确该笔贷款受“筑科贷”风险资金池增信，“筑科贷”没有形成市场化的科技金融产品，受惠企业数量不多，银行对企业授信额度体量不大。
银行信贷风险把控难度大。银行业务考核体系指标中，科技企业贷款的考核权重相对较低，奖励标准尚未设立。银行出于风险控制的考虑，信贷审核标准严格，风险控制较为审慎。从近3年科技企业贷款且受到“筑科贷”资金池增信的情况可知，尚未出现科技企业因逾期或破产等原因产生贷款代偿，由此可见，合作银行偏向使用内部放贷审核风控标准，严格筛选符合其条件的科技企业为授信对象，进而使得有融资需求且具有增长潜力的科技企业依然在信用融资过程中缺少主动权。
风险补偿资金来源单一。“筑科贷”风险资金池主要依靠省级财政资金，使得风险铺底资金总量不足，合作银行付出的风险损失比例不能最大程度化解，银行对有融资需求的企业尽调较审慎，资金池投放比例不大，资金杠杆整体规模偏小，银行因缺少放贷积极性，在实际运作中不乏出现科技贷款风险补偿流于形式，传统信贷依旧成为放贷对象的偏好。
专业融资平台尚未形成。科技金融服务业的健康发展依赖于良好的金融基础设施。目前，科技企业贷款需求基础设施建设滞后，特别是在科技企业基础信息数据统计与监测、科技创新主体信用体系、科技贷款产品设计、风险评级和知识产权变现处置渠道等共性技术研发支撑方面，缺乏相应的金融服务系统平台支撑，使得科技型企业贷款增量需求与银行放贷供给环节未能有效匹配。
风险补偿资金相关制度亟待完善。风险资金池铺底资金属于财政性质，然而贵州省尚未出台科技贷款损失风险补偿资金管理办法，目前只是银行同科技管理部门签署合作协议。知识产权变现处置渠道一直存在缺口，目前贵州省知识产权权利人在相关领域的交易水平较低，整体交易氛围尚未形成，但随着该行业的发展，交易活动逐渐走向活跃，知识产权商业化逐步趋向成熟，贵州应发挥政策先行的引导作用，参照知识产权交易模式成熟的发达地区，出台《贵州知识产权质押融资管理办法(试行)》，旨在畅通营商环境配套政策机制。
科技型中小企业因其最为活跃、最具经济发展潜力的实体，贵州主要产业技术包括电子信息、民族医药、化工产业、环保节能和装备制造等领域，对于科技金融生态尚不成熟的贵州而言，科技型中小企业无论处在初创期、成长期还是成熟期的生命周期阶段，仍有大量信贷资金需求，信贷风险补偿机制成为解决科技型中小企业融资困境之良策。推行“政府推荐、银行独立审贷、市场运作、风险共担”的运作机制，将不良贷款风险最大限度化解，搭建银行的信贷供给与科技企业资金需求之间的大数据平台，突破科技企业贷款信息不对称瓶颈，在当前的经济形势下，科技企业成为推动经济发展的源动力和新亮点。本文基于贵州科技企业信贷风险补偿机制的实践基础，提出以下建议。
4.1 扩充风险补偿基金来源
积极推动建立以省、市财政出资为主、区县财政出资为辅的财政补充风险补偿资金机制。对于财力相对充裕的地区，可率先成立资金池科技贷款惠企试点，为科技中小企业融资营造良好的环境。吸纳各级财政共同出资拓宽风险补偿资金来源渠道[10]。同时，制定基金绩效评价指标体系，重点评价基金运作产生的社会效益、经济效益，技术创新引导效果等。此外，推动贵州各市区县政府加大对辖区潜在高新技术企业的培育孵化力度，积极营造有利于贵州经济长期可持续发展的融资环境。
4.2 紧抓大数据建设，完善金融平台
金融大数据在传统金融机构与新兴科技企业中得到广泛而深远的应用，逐渐成为数据的重要资产和核心竞争力，对金融稳定健康发展有着举足轻重的地位。目前已有的贵州省大数据综合金融服务平台要想实现“融资智能撮合”功能，应将科技企业信息纳入该平台，通过风控评估模型筛选融资需求客户。对入库科技企业的技术创新能力、市场竞争力和企业未来三年持续盈利状况进行综合分析判断，形成信用评级报告，挖掘潜在贷款需求的企业客群“画像”。
4.3 完善科技评估体系
联合省科技厅、财政厅、工商局、金融办和企业商会等相关部门成立科技信贷融资调度工作组，对区域内有融资需求的科技企业进行筛选，持续更新扩充贵州省科技型中小企业库，运用互联网+解决信息不对称问题，实现银行贷款对象和信贷风险补偿对象互认。建立专业信用评级机构合作机制，政府部门应发挥科技企业信贷融资“初审员”的作用，信用评级机构侧重分析科技企业盈利潜力、资信状况，行政部门侧重评估科技企业产业前景、技术贡献度等，通过双方信息优势互补，解决银行和科技型中小企业之间信息不对称的问题。
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