打开文本图片集
建设面向中亚的区域性人民币离岸金融市场的构想
当前人民币的跨境使用呈现出快速发展态势，人民币已走进200余个国家和地区。中国香港凭借其特殊的地位和政策优势形成了人民币离岸金融市场，对增加境外人民币存量和流动性、推动人民币国际化发挥了重要作用，但对于中亚等经济落后、国际化程度不高的不发达经济体的辐射程度低，带动作用较小。2012年11月17日，央行行长周小川在国际金融论坛第九届全球年会上指出，中国金融改革有十大重要领域。其中一个领域就是新疆地区金融对中亚的开放。中亚在地缘、资源和经济方面对我国具有重要战略意义，建立一个面向中亚地区的人民币离岸市场十分必要。中哈霍尔果斯国际边境合作中心（以下简称“合作中心”）作为世界上首个跨境经济贸易区和投资合作中心，为我国建立区域性人民币离岸金融市场提供了机遇。
一、建设面向中亚的区域性人民币离岸金融市场的意义
我国和中亚各国经济合作紧密，前景广阔。自1992年我国与中亚建交以来，经贸合作发展迅猛。2012年我国与中亚各国贸易总额430.15亿美元，是1992年的84倍，我国是中亚国家重要的贸易伙伴。中亚作为新兴市场，多年来以间接融资为主。近年来随着对外开放程度的不断提高，资金需求旺盛。建立面向中亚的区域性人民币离岸金融市场，可以与香港地区离岸中心形成资本流动，一方面可以为中亚的贸易投资方提供多种人民币资金服务，有助于进一步密切我国与中亚间的经贸、战略合作关系，对香港地区人民币离岸市场发挥补充支持作用；另一方面增加香港地区离岸中心的人民币投资渠道，使人民币资金在两个离岸市场间实现良性互动，实现人民币资金在全球范围内的高效融通和优化配置。
二、建设面向中亚的区域性人民币离岸金融市场的可行性
（一）具备基础条件
合作中心是世界上首个跨境的经济贸易区和投资合作中心，总面积5.28平方公里。其中，中方区域3.43平方公里，哈方区域1.85平方公里，中心实行封闭式管理，是一个天然的与在岸市场隔离的区域。按照国务院规定，具有贸易、销售、商业服务和金融服务等功能，且允许中哈及第三国公民、货物、车辆在合作中心内跨境自由流动，合作中心具备形成以商贸活动等实体经济支撑的离岸金融市场的条件。
（二）具备政策基础
我国与周边的哈、吉、俄等国签订了双边本币结算协议，与哈、乌两国签订了双边本币互换协议，实现中哈两国货币现汇挂牌交易。中哈两国签订了关于《建立霍尔果斯国际边境合作中心的框架协议》，中方对国内和哈方进入中心区域的建设期间物资设施免征关税及增值税。双方区域内设立的银行或其他机构提供现钞兑换服务。进入中心的旅客每人每日一次携带8000元以下物品免税。这些政策为合作中心吸引双方金融机构入驻、扩大客户来源、开展人民币离岸业务创造了有利条件。一行三会出台了支持霍尔果斯经济开发区建设优惠政策，允许按照跨境贸易投资便利化的总体要求，发挥中心金融服务功能，试点跨境人民币业务模式，先行推动跨境人民币业务创新。
三、建设面向中亚的区域性人民币离岸金融市场的构想
（一）定位：面向中亚内外分离型的区域人民币离岸金融市场
结合合作中心的实际情况，参照国际上离岸金融中心成功经验，建议将合作中心金融服务功能定位为：初期彻底内外分离型并逐步过渡到内外渗透型的区域人民币离岸金融市场。当前我国金融发展和基础设施完善程度、监管水平以及对风险的防控能力均不够，所以发展初期必须采用政府扶持、政策优惠的办法来吸引资金和金融机构进入，并且采取内外分离模式隔离离岸业务和在岸业务，降低离岸业务对境内金融的影响。随着国内金融市场的发展，利率、汇率市场化改革深化和金融监管水平的提高，逐步向内外渗透型过渡。
（二）面向中亚的区域性人民币离岸金融市场建设构想
综合考虑中亚国家和国内金融发展水平，结合合作中心功能定位，面向中亚的人民币区域离岸金融市场建设目标应分为初级目标和终级目标：初级目标是建立服务于周边国家的以银行业务为主的内外彻底分离模式的人民币离岸市场；终级目标是建立银行、证券、保险等各类金融机构健全，人民币为主要结算币种，银行、保险、证券等金融业务种类和衍生产品丰富、辐射带动中亚地区、规模较大的适度内外渗透模式的区域离岸人民币结算金融市场。根据目标，采取梯度渐进方式探索构建面向中亚的人民币区域离岸金融市场。
1. 近期目标。
（1）促进离岸市场银行金融机构发展。基于对风险可控的考虑，可以逐步放开银行金融机构注册准入条件，先引导已获离岸业务资质的中方金融机构进驻中心中方区域；然后鼓励中方金融机构进入中心哈方区域办理离岸业务；最后积极吸引哈方银行机构和第三方外资银行机构进入合作中心中方区域专营离岸金融业务，努力促进合作中心内中外资银行金融机构增长，并且在经营主体上要保障中资和外资银行同等待遇。
（2）提供传统银行离岸金融业务。合作中心离岸金融业务不能一蹴而就，应循序渐进。中心运作初期人民币资金流通量、存量较少，金融服务需求层次较低，同时考虑到中哈边境贸易采用现钞结算和兑换由来已久，进入中心游客需要现钞交易，可向中心商贸机构、客商提供现钞存取款、汇款、货币兑换、银行卡等传统金融业务，对具有真实贸易背景的融资需求，在商业原则基础上优先提供离岸人民币贸易融资和贷款便利，以满足商贸、物流结算人民币需求，服务于真实的国际交易，引导离岸金融市场银行金融机构优先选择人民币，同时也允许其开展坚戈及周边国家小币种的离岸业务。
2. 中期目标。
（1）发展专业化离岸非银行金融机构，完善中介服务。合作中心离岸市场发展到一定程度，沉淀的人民币资金超过结算需要时，中心内商贸客户及境外机构会产生延伸的各种服务、投资、融资、避险等需求。为了满足离岸金融市场不同经济主体的金融需求，应积极引入保险、证券、信托、金融租赁、股权基金公司等专业化金融机构。同时在合作中心内引导建立包括离岸金融注册服务机构、资信评估、担保、证券保险经纪公司、投资咨询机构等中介机构以及咨询翻译中介、律师会计等专业中介服务体系，为提供专业、高质量的综合离岸金融服务创造条件。