【摘要】近年互联网技术与金融也快速融合发展，以传统金融业网络化、第三方支付以及P2P、众筹等代表的新兴金融业态这三种基础运作模式迅猛发展，给整个金融也带来强力冲击。通过对具体模式的优势比较、影响应用、发展趋势、运作模式等方面的研究，以期能揭示其发展的初步规律，从而为我们更好地理解互联网金融的未来和方向奠定良好的基础。
【关键词】互联网金融 运作模式 互联网化 第三方支付 新兴金融业态
一、互联网金融的运作模式
将作为当代经济核心的金融与体现时代技术的互联网二者联系，金融借助互联网的思维方法和计算技术极大提升自身功能与效率。对于互联网金融的研究分析多从其运作模式、经济效应、风险应对和发展策略等角度入手；支付手段是国家经济金融正常运行的基础和平台，P2P借贷模式、众筹模式也是新兴金融业态快速成长的代表模式；但借助于互联网渠道传统金融业的发展对于实习经济仍具有重要意义；以传统金融业的互联网化与第三方支付和新兴金融业态所代表的互联网金融环境下的三种基础运作模式将作为重点分析研究对象。
二、传统金融业的互联网化
（一）银行业
商业银行从1967年诞生第一台自助取款机打破现金支取服务的时间限制开始了其电子化与网络化的发展历程。互联网技术在银行业中的应用主要包含在传统银行业务上借助网络增设电子银行与网上银行服务和独立运行网络银行而无线下物理网点这两种运营模式。互联网提供的更加开放、公平、透明、安全的平台环境在配置上资源的高效配置可以降低交易成本，在支付上移动支付可以替代传统结算，在存款上第三方平台理财产品分流银行存款抬高资金获取成本。
面对网络化冲击银行业机构迅速布局金融创新方案，通过建立自己的电子商务平台提供增值服务并获取交易信息，掌握客户有效数据；通过与电商平台合作涉足小额贷款业务解决中小企业融资难问题，实现自有资产的流转收益；利用各类网络平台进行互联网营销扩大银行推广的传统渠道，节约人工成本并降低用户获取成本和提高其产品的认知度；通过发展网络银行降低运营成本，运用大数据和云计算征信放贷倒逼银行创新加剧小额贷款领域竞争。
迎接互联网金融带来的机遇和挑战银行业在未来需要遵循客户导向制定新模式下的发展思路，建立长效盈利模式满足客户需求；加强银行与在部分金融服务上互补的非银行平台之间合作，通过相互合作实现共赢；加强与移动运营商的合作推广移动金融服务，将部分线下业务转移至移动终端；加强商业银行间合作降低跨行资金流动成本，削弱第三方平台的用户粘性；打造真正意义的网络银行与适合于网络直销的金融产品体系。
（二）证券业
伴随网络化对于传统金融领域的侵蚀，证券业业受到深远影响。政策扶持力度提高为其发展提供制度保障；互联网技术改变占据证券公司业务核心地位的经济业务即代理买卖证券业务，加剧竞争促使业务模式转变至咨询与资产管理等增值服务；信息对称弱化中介作用提高配置效率；促进互联网业务平台建设方便用户操作增强粘性。网络化证券业未来发展趋势主要体现在突破潜在客户的时空限制；构建金融服务综合型平台，调整业务结构并且发展移动终端的营销宣传新渠道；创新运用网络技术和数据挖掘，实现网上借贷与量化风控模式；网络化的创新亦是券商内部重组和业务流程再造，服务思路转变为客户导向和服务竞争，服务方式基于大数据分析与智能推送，产品服务根据个性化等；未来证券行业将迈入O2O时代。
（三）保险业
传统保险业现面临行业整体形象较差；销售体系成本较高，利润较低；产品单一，服务配套不完善；资源配置效率不高与消费群体变化等诸多显著困境。互联网保险却可以降低企业运营成本，成为普惠金融助力工具；突破时空界限，保险公司随时随地提供服务并免去中间商；增强互动性，自助服务提供产品详细信息，带给消费者自主性并降低误导风险；增加获得客户资源的渠道，宣传品牌推广产品并收集客户信息等资源。
现阶段我国互联网保险在高速增长同时也暴露出明显问题，2011～2013年来行业均保持46%的较高增长率，但相较于全行业4%的营收占比率仍与发达国家差距巨大；险企官网的保费规模相对于第三方平台及中介代理占比最大。为适应网络化进程未来的互联网保险势必加强自身平台建设及与其他平台合作，利用大数据进行分析，广泛普及O2O模式，积极应用移动终端，将线下和线上的资源整合以及传统保险与互联网保险创新的融合。
三、第三方支付
（一）运作流程
第三方支付服务可以理解为为实现资金流动与商品交易的人性化匹配，在交易双方搭建资金流转过渡平台的基于信用的支付托管服务。可以将其归类于主体上满足客户之间交易结算、货币支付等需求的根植于互联网连接线上线下的完整支付渠道，内容上为消费者与商家提供交易结算和网上支付等服务的支付结算系统接口和通道服务。
第三方支付机构在商品交易与资金转移过程中起到信用中介作用，一般运作流程可概括为平台在收到消费者商品购买意向后通知银行支付、并收到资金托管于平台下；通知商家履行发货义务；评估、确认商品交易完成，商家兑现承诺后由平台将资金转移至商家账户结算；完成资金转移与商品交易过程。
（二）监管体系
中国人民银行于2009年4月开始对从事支付业务的非金融机构进行登记，并先后出台多项政策规定，指导第三方支付机构的业务发展、安全监督与创新方向。中国人民银行于2014年7月15日发放第五批支付业务牌照准许获批机构获得互联网、移动电话支付、固定电话、数字电视支付许可等；国家外汇管理局于2013年3月发布意见允许部分第三方支付机构获得跨境电商外汇支付业务试点资格。
目前我國第三方支付呈现多头监管的格局，各主要机构分别承担相应监管职责，并从2013年起相继出台与第三方支付相关或有影响的多项管理办法。监管政策逐渐影响以线下收单业务为主的第三方支付机构下调手续费、放松监管、开放银行接口；全球化发展战略由于跨境支付业务的试点开展奠定基础；第三方支付备付金制度为互联网金融环境稳定提供保障；支付转接市场或将重点开放。
第三方支付在积极发展的另一边对支付和金融体系的稳定运行造成了冲击存在诸多问题，例如网络安全风险威胁支付安全问题，经营多元化带来的角色定位与专业管理问题，分页监管带来的监管重叠与缺失问题以及目前实行分业监管制度带来的诸多问题。
四、新兴金融业态
（一）P2P模式分析
数量众多的借款人和投资者通过互联网的连接作用建立联系，在P2P借贷平台按照交易规则借出资金并提供服务并管理借款获得收益。体现了P2P借贷具有的基于以网站形式展示所有借款申请的特定信息中介，仅从用户审核、借贷需求审核和资金定价角度控制风险，风险限制于借款人与投资人之间传播，细微、密集、风险分布符合大数定律，可以充分发挥双边网络效应等特点。本质上属于“金融脱媒”为传统银行业的间接资金融通塑造新的借贷模型。
尽管国内P2P模式存在数字化、自动化审贷技术缺失，国内征信体系建设落后，监管缺失、信用环境差，信用数据缺失、推升借款人违约风险等险恶情况，但由于我国金融市场所处的特殊阶段，P2P借贷模式仍发挥重要作用。我国主流金融机构难以覆盖全部潜在客户，部分机构个人需求无法满足；P2P业务的开展能不断改善我国征信数据缺失这一现状；P2P借贷规则有利于建设整体信用环境，教育规范市场树立风险意识提高承担能力；规范运营P2P平台可逐渐建立小微信贷市场技术与资本的输出能力；P2P市场亦逐步表现出利率市场化趋势为未来全面利率市场化提供近距离观察的窗口。
（二）众筹模式分析
众筹通常是指人们通过网络的一种合作行为，汇集一定的资源（一般多是资金）以支持其他人或组织发起的某项努力。众筹平台主要有有资金需求的创意者或者小微企业，以项目发起人对项目进行投资宣传和推广的筹资人；对项目感兴趣意愿进行资金支持，并可以获得实物回报的出资人；以及输出项目信息、实施情况、筹资结果等信息的众筹平台三者有机结合。可是大环境的不健全仍然蕴藏着诸多风险，涵盖非法集资与知识产权保护等法律风险，较差信用环境也是制约众筹模式发展的法律因素之一；平台搭建、出资人审核、筹资人借款信用等非标准化风险，都尚有很大改善余地；在虚拟环境下诚信的保证，如何建立正规金融体系监管都给其资金运用带来巨大漏洞；参与的多方并不了解众筹模式属于一种新型互联网金融模式。
五、总结与展望
随着互联网在人类社会中的重要性显著提高，将互联网同金融相结合，不仅能极大便利日常起居生活，很大程度上也会改变人们日常行为方式和企业的传统经营方式。通过对包括但不局限于传统金融业的互联网化、第三方支付与新兴金融业态等几种具有代表性的运作模式进行重点研究和分析，能够帮助我们了解互联网金融行业发展历程和现状，以期能揭示其发展的初步规律，从而为我们更好地理解互联网金融的未来和方向奠定良好的基础。
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